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彭博社ETF剖析师:BTCETF今年获批准的可能性处于历史最高

Eric:

这是现在故事中最迷人的部分。由于哪个先出线关乎到存活。在加拿大,一家BTCETF发行人其实只有一天的领先优势,但最后占据了几乎所有些ETF发行量。大家觉得美国证券交易委员会要做的是在同一天同时批准2-3个BTCETF——可能是像VanEck或WisdomTree或Fidelity如此的老牌ETF发行人,而不是小白。然后,他们将其余申请者排列,就像跑道上的飞机,然后在下面的几周内逐一放行。同样,这只不过大家的猜测。这对大家而言是有意义的,而不是只让一个幸运的发行人先发行,或者在同一天放行10个以上的ETF发行人,这可能会导致混乱。

Joe:但,美国证券买卖委员会考虑各个申请时会有什么差异? 还是它们都是一样的?

Eric:

完全。手头有更大的事情要做,这是一个巨大的变数,可能会延迟批按时间。 Gensler还指出:“大家没联邦政府来监督数字货币交易平台”,而且好像对交易平台还不完全认可。话虽这样,我确实觉得,因为这部分“默认” ETF(如G比特币)和将BTC纳入资产负债表的股票增加,时间对这个问题至为要紧。他们等待的时间越长,当他们批按时,现金进入这部分工具的规模就越大,就会变得愈加混乱。同样,他们拖延的时间越长,他们越能有效地饰演掌控者。因此,我觉得存在等待时间过长的风险,我觉得他们理解这一点。

Joe:有趣。 所以你提到了Gensler参与了数字货币。 这到底的意思是?

Eric:

近期大家看到Gensler的态度,他将其中一些代币和数字货币视为证券,并且因为证券是美国证券交易委员会的职权范围,他感兴趣清理这部分证券。他可能还会探寻任何欺诈行为或潜在欺诈行为。在推广方面,大家还没直接看到任何有关信息,但美国证券交易委员会对Robinhood的回话方法可以使大家对这方面知道一些。话虽这样,加拿大和欧洲的加密ETP多年来都在用这部分相同的交易平台,并且没任何重大问题,并且净资产值的溢价/打折非常小,这表明做市商可以适合套利ETF和有关的数字货币。大家还与做市商进行了交谈,他们对此并不担忧。但,Gensler的看法非常重要。

Joe: 最后一个问题不是与加密有关的,而是大家目前应该关注的ETF世界还有哪些?

Eric:

一些统计数据可以说是疯狂的。 第一,加拿大的加密ETF在三个月内已经拥有23亿加元的资产。 加拿大的市场规模是美国的1/27倍,在这里等于600亿USD! 除此之外,BTCETF还成为了加拿大买卖规模最大的。 在前20名中,一般有三到四个加密ETF。最后,近期推出的ETHETF事实上已经看到了买卖量的增长(对于新ETF的发行极少见),这表明了大家的广泛兴趣。 它们的资产净值溢价也适中(像G比特币等OTC信托正在面临高额负溢价)。

Joe:在美国,监管者显然还有不少其他事情需要考虑。大家已经知道了整个GameSTOP / Robinhood的故事。大家对SPAC及其会计处置方法感到担心。关于BTC的能源影响的讨论愈加多。目前,大家对刚刚美国发生的针对汽油管道进行勒索软件攻击。监管机构目前还有太多其他事情要处置,他们可以目前对BTCETF作出决定吗?

Eric:

一件事是新兴的,正在进步,并且可能比很多人觉得的要大,这是将主动一同基金转换为ETF。 大家看到一个月前首次发生这样的情况,此后又发生了,像DFA如此的大鱼也正在研究中。 因为一同基金在美国拥有约18万亿USD的资产,因此这将引人关注。其中一些会转换。 有的不会。 问题是多少呢?

Eric:

第一是数字货币在机构上的使用更大,货币中心也参与其中。 第二,你拥有像G比特币如此的“默认”加密商品的急剧增长,这对于散户资金投入者而言并不理想,而美国证券交易委员会知晓这一点。 最后,在加拿大推出了很多BTCETF新品,成效非常不错,并采取了很多行动。 加拿大在这方面一直会比美国提前了六个月至一年。最后,[加里]根斯勒(Gary)Gensler出任美国证券交易委员会主席。 尽管他确实有一些担心,但他参与了加密行业,并曾在麻省理工学院提供过有关的教学课程。

Joe:说到加拿大,你已经发表了不少关于这部分刚开始的BTCETF批准获得了巨大成功的消息。 你能对这部分商品有多少需要发表一些怎么看吗?

Eric:

有一些细微的差别,但在非常大程度上它们都是一样的(也就是说,像GLD一样),而美国证券买卖委员会可能会提前与他们合作,以消除任何破坏买卖类的差异或遗漏细则。 也就是说,VanEck还申请了ETHETF,大家觉得这非常可能会追随BTCETF。

Joe:你提到加密买卖规则是Gensler对此表示不满的地方。仍然感觉这个范围比传统的金融范围更宽松,比如在广告中宣传特定的币。你是不是对美国证券交易委员会在交易平台方面可能会看到的东西有任何知道?

Eric:

他在麻省理工学院教授了《区块链技术与数字货币》课程。 大家仔细研究了课程的内容,他知晓不少东西,可以说比大部分BTC资金投入者都多。 他称法定货币为“一种社会结构”,但另一方面,他也非常了解他觉得加密市场“充满了骗局和欺诈行为”。透过这个课程的内容,可以对他关于数字货币立场得到非常深的见解。 假如感兴趣的人,这里是一个链接。

Joe:因此,大概无论什么BTCETF申请人成为BTC的GLD(黄金信托基金)都可以赚大钱(假如这个比喻有道理)。有不少参与者想要加入。假设美国证券交易委员会最后想批准BTCETF,它将怎么分辨各种角逐者?还是在何时与何时打开绿灯允许他们全部开放?

多年来,BTC行业一直期望美国证券买卖委员会(美国证券交易委员会)批准ETF,从理论上讲,这将为更多资金流入BTC打开便利之门。 尽管到现在为止,尽管其他国家批准了类似BTCETF商品,比如加拿大已经批准了多个BTCETF,但美国BTCETF申请人到现在为止收到的还是失望。 但伴随BTC机构使用率的上升,2021年终于可以成为BTCETF的元年吗? 彭博资讯(Bloomberg Intelligence)ETF剖析师Eric Balchunas说,他比以往任何时候都愈加乐观。 在这次问答中,他讲解了缘由,并剖析了目前局面。

乔·魏森塔尔(Joe Weisenthal):埃里克,非常长一段时间以来,BTC社区都期望可以看到BTCETF获得美国证券交易委员会批准。 在ETF范围,无人像你一样知道ETF。 感觉就像整个行业都在监视你的工作,来探寻将会发生什么的线索或迹象。 从你的角度来看,ETF的重点是什么?

埃里克·巴尔奇纳斯(Eric Balchunas):

这是无人真的知晓全部细则,除非你是美国证券交易委员会内部人。 但,自从Winklevoss Twins在2013年初次提出BTCETF申请以来,大家一直对这个故事很着迷,因此大家一直在尝试实时提供大家的拍摄内容并跟踪局势进步的每一个小阶段。 我要说的是,今年确实发生了转变。 大家比以往任何时候都愈加乐观。

Joe:是什么改变了你的想法? 为何感觉2021年不同于上一次牛市上演时的2021年或2021年?

我们的缺点麻烦您能提出,谢谢支持!